发布日期：2021-07-19
市场独创：投资视角下的保险公司 | part3 部分寿险公司资产配置情况比较（六）-太阳集团网站入口
发布日期：2020-09-28 16:04
3.6 五家寿险公司投资收益率对比
五家寿险公司收益率及波动性对比：
五家寿险公司的收益率综合比较，优于行业平均的用红色标注，劣于行业平均的用绿色标注，行业均值用蓝色标注。从表中看出，平均收益水平最突出的是x夏人寿和恒x人寿，都是6.67%，不过这两家收益率的方差也比较大，反映出高收益伴随着高波动性。收益最稳健的是x平人寿，方差仅有0.16，也是五家中唯一一家收益波动性小于行业均值的公司，但x平人寿的收益率也是五家中最低的，这与x平人寿一贯在负债端和资产端稳健保守的风格密不可分。总体而言，收益率越高的公司，收益波动性越大，与一般经验相符。
3.7 五家寿险公司偿付能力对比
五家寿险公司偿付能力充足率和权益资产比例对比：
偿付能力监管会对资产配置和投资收益率形成隐性的制约。偿付能力方面，x安、x平和工银安x三家的平均综合偿付能力充足率都大于200%，经营比较稳健。x夏和恒x的偿付能力充足率相对较低，综合偿付能力充足率平均在130%左右，经营风险较高。偿付能力充足率与权益资产的配置比例、资产收益率大体上呈负相关关系，权益资产比例越高，收益水平越高，同时偿付能力充足率越低。部分原因是配置权益资产在提高收益率的同时消耗了较多资本，导致偿付能力下降。
从长远看，保险公司还是要做好资产负债的匹配，减少过度冒险的经营和投资行为，提升服务质量和经营效率才能行稳致远。
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